As opções de compra de ações são tributáveis

Quando o estoque é adquirido.
Geralmente, o estoque é adquirido quando você tem o direito de mantê-lo - mesmo que não possa vendê-lo imediatamente.
Se você adquirir ações de seu empregador, as conseqüências fiscais dependem de se o estoque é investido. Na linguagem do IRS, a questão é se você tem um risco substancial de confisco. Essas palavras têm um significado especial. Em geral, você tem um risco substancial de confisco - e seu estoque não é adquirido - se o término do seu emprego faria com que você perca algum ou todo o valor do seu estoque.
A Parte VII de Considera Suas Opções trata da aquisição.
Regra geral.
O estoque que você recebe como compensação é adquirido se uma das seguintes condições for verdadeira:
Você tem o direito de manter o estoque - ou receber o valor justo de mercado para ele - mesmo que você desista ou seja demitido. Você tem a capacidade de transferir o estoque para outra pessoa, sem restrições.
Confisco de ações.
O exemplo mais simples de um risco de confisco é o lugar onde você recebe ações de seu empregador, mas tem que desistir se seu emprego terminar dentro de um período de tempo especificado. O estoque recebido nestas condições não é adquirido. Seu estoque se torna investido quando seu emprego continua o tempo suficiente para que você não tenha que devolver o estoque após a rescisão.
Venda forçada de estoque.
Seu empregador pode insistir para que você venda suas ações de volta para a empresa se o seu emprego terminar dentro de um período especificado. Este requisito pode ou não criar um risco substancial de confisco.
Venda pelo preço que pagou. Se você pagou o estoque quando você o adquiriu, você pode ter concordado em vendê-lo de volta pelo mesmo preço que você pagou. Este requisito é um risco substancial de confisco porque a rescisão do seu emprego pode fazer com que você perca o benefício de qualquer aumento no valor do estoque. Venda por valor justo de mercado. Você pode ter concordado em vender o estoque de volta pelo seu justo valor de mercado. Este requisito não é um risco substancial de perda porque você não perde nenhum valor atual quando seu emprego termina. Você perde a capacidade de participar do crescimento futuro da empresa após a venda forçada, mas essa perda não conta com esta regra.
Término por causa.
Você pode ter concordado em perder o estoque se você for encerrado por causa. Os regulamentos fiscais dizem que este não é um risco substancial de confisco, aparentemente porque este é um evento relativamente raro e inesperado.
Declínio em valor.
O risco de sua ação diminuir em valor não é um risco substancial de perda. Este pode ser um verdadeiro risco de perda, mas não é o tipo de risco abrangido por esta regra.
Restrições da seção 16b.
As leis de valores mobiliários exigem que certos executivos de empresas públicas desaparezam (desista) de lucros que tenham nas vendas de ações que ocorrem sob certas condições. (Essas regras geralmente se aplicam apenas aos membros do conselho e a certos altos executivos, portanto, se você não ouviu falar sobre eles, eles provavelmente não se aplicam a você.) Para fins fiscais, seu estoque é considerado restrito (não adquirido) até o momento em que você pode vendê-lo com lucro sem estar sujeito a um processo nos termos da seção 16b do Securities Exchange Act de 1934. A interação entre as regras tributárias e a seção 16b é complicada e o IRS não explicou como essas regras funcionam em conexão com a versão atual dos regulamentos da seção 16b. Se você estiver sujeito à seção 16, você deve considerar seriamente a realização da eleição da Seção 83b quando você adquirir ações - mesmo em uma transação "isenta". O motivo: a venda deste estoque não é necessariamente uma operação isenta mesmo se a aquisição fosse.
Restrições permanentes.
E se você tiver uma restrição que nunca termina? Na terminologia da lei tributária, esta é uma restrição sem caducidade. Independentemente do que você chama, você não tem risco de confisco quando este tipo de condição existe. As regras de direitos adquirentes tratam apenas de restrições que vão caducar (ou terminar) após algum período de tempo, ou se ocorrer um evento específico.
Contratos não relacionados à concorrência.
Normalmente, um risco de confisco está relacionado com o emprego contínuo. Mas também pode ser anexado a um acordo para não competir ou obrigação similar. Se você receber ações de acordo com um contrato que diz que você vai perdê-lo se você competir com a empresa que concedeu o estoque, você pode ter um risco substancial de confisco.

Não há opções de impostos e RSU após a aquisição!
Fred Wilson (foto acima) é um capitalista de risco proeminente Flickr / Benjamin Ellis.
O atual rascunho da Lei de Reforma Tributária do Senado taxaria as opções de ações e as RSU após a aquisição.
Atualmente, as opções de compra de ações são tributadas após o exercício e as RSUs são tributadas após a liberação das ações subjacentes.
Este é um grande acordo para todos que trabalham em empresas que compensam parcialmente seus funcionários com esses dois instrumentos de capital.
O que isso significaria é todo mês, quando sua compensação de equidade ganha um pouco, você deve impostos sobre isso, mesmo que você não possa fazer nada com essa compensação de capital.
Você não pode gastá-lo, não pode salvá-lo, não pode investir. Porque você ainda não o possui.
A tributação da compensação de capital por aquisição não faz sentido.
Vi muitos empregados deixarem as empresas e não exercitarem suas opções de ações adquiridas. Acontece o tempo todo.
Esse deve ser um exemplo bastante claro para os legisladores de que a aquisição não deve ser um evento tributável.
Mas, infelizmente, não acho que isso seja realmente sobre o que faz sentido. Trata-se de política.
O Senado dos EUA, particularmente a liderança republicana, precisa ouvir de você, os funcionários que sentirão a dor dessa mudança, que é errado.
Caso contrário, acho que esta disposição pode tornar-se lei.
E esse seria o fim da compensação de capital em startups como a conhecemos.
Se esta disposição se tornar lei, as empresas de tecnologia de crescimento e de inicialização não poderão oferecer compensação de capital aos seus funcionários. Veremos uma compensação de capital compensada por compensação em dinheiro e a capacidade de compartilhar a criação de riqueza em seu empregador será levada embora. Isso tem profundas implicações para aqueles que trabalham em empresas de tecnologia e implicações igualmente profundas para a competitividade do setor de tecnologia dos EUA.
Então o que podemos fazer sobre isso?
Primeiro, temos de avançar rapidamente. A lei da reforma tributária está se movendo rapidamente com o objetivo de fazer isso antes do final do ano.
Esta disposição específica, que estava no projeto de lei da Câmara e foi retirada na semana passada, será considerada pelo Senado assim que HOJE.
Então, entre em contato com seus senadores e deixe-os saber que eles "devem remover a Seção III (H) (1) da Lei de Impostos e Trabalhos do Senado".
A melhor maneira de fazer isso é chamar seu escritório e falar com o funcionário que lida com a reforma fiscal para eles.
Por favor, faça isso hoje. Isso é realmente muito importante para todos que trabalham em tecnologia.
Fred Wilson é um VC e diretor da Union Square Ventures.
Mais de A VC:
Leia o artigo original sobre A VC. Copyright 2017.

As opções de estoque adquiridas são tributáveis ​​
Em uma economia impulsionada pelo comércio eletrônico, o uso de opções de estoque de empregados tornou-se um componente cada vez mais significativo da remuneração de muitos empregados. Em um artigo de 13 de junho de 2000, escrito por Gretchen Morgenson, o New York Times On the Web informou, por exemplo, que o número de funcionários que receberam opções conservadas agora cresceu para cerca de 10 milhões, em relação a cerca de 1 milhão no início da década de 1990 .
Embora existam muitos tipos diferentes de planos de opção de estoque, a maioria dos planos envolve muitos dos mesmos elementos básicos. Do ponto de vista dos impostos, no entanto, existem dois tipos de opções de ações fundamentalmente diferentes - as chamadas opções de ações qualificadas ou "opções de ações de incentivo" ("ISO") e opções não estatutárias ou não qualificadas, às vezes referidas como " NSO's. " Enquanto alguns planos podem envolver ambos os tipos de opções, existem dois conjuntos diferentes de regras fiscais aplicáveis ​​a esses dois tipos diferentes de opções, ISO e NSO. Para uma discussão mais abreviada sobre a tributação das opções de ações, clique aqui.
Planos típicos de opções de ações.
Independentemente de o plano ser um ISO ou NSO para fins fiscais, muitos planos envolverão recursos básicos semelhantes. O empregado receberá opções para comprar ações da empresa. Essas concessões de opções geralmente estarão vinculadas a um cronograma ou conjunto de outras condições, o que permitirá ao empregado exercer a opção (ou seja, comprar ações da empresa) de acordo com o cronograma ou as outras condições. Normalmente, a opção dará ao empregado o direito de comprar ações da empresa ao valor justo de mercado das ações no momento da concessão da opção. Assim, se o valor do estoque aumentar entre a concessão da opção e o exercício da opção, o empregado efetivamente consegue comprar o estoque com desconto.
Também é comum que os planos imponham restrições significativas ao estoque que os funcionários adquirem através do exercício das opções. Essas restrições podem assumir várias formas, embora restrições comuns possam incluir uma limitação na capacidade de transferência do estoque (por um período de tempo determinado ou pelo tempo que o empregado permaneça como funcionário) ou os requisitos que o empregado deve vender o estoque de volta ao a empresa ao custo do empregado se o empregado deixar a empresa antes de um determinado intervalo de tempo.
Para fins fiscais, os planos de opções de estoque levantam uma série de questões. Por exemplo, a concessão da opção é um evento tributável? O exercício da opção é tributável? Caso contrário, quando a transação está sujeita a impostos? Uma diferença fundamental entre ISO e NSO é que o momento dos eventos tributáveis ​​pode ser diferente.
Para colocar as regras tributárias relativas a opções de ações em uma configuração mais concreta, a discussão a seguir considerará o hipotético Plano de Opção de Compra de Ações ("o Plano"). O Plano é criado pela BigDeal, uma jovem empresa de Internet que oferece serviços de compras para empresas. O Plano da BigDeal concede a certos funcionários-chave o direito ou a opção de comprar 25 mil ações da Companhia no preço de US $ 1,00 por ação. Quanto a cada opção, metade será estoque ISO e metade será estoque NSO. No momento em que a opção é concedida, o estoque da BigDeal vale US $ 1,00 por ação. Os funcionários que recebem essas opções têm direito a exercer opções com respeito a 5.000 após o encerramento de cada ano de serviço. Assim, após o primeiro ano, um empregado pode comprar 5.000 ações em US $ 1,00 por ação. Após o segundo ano de serviço, um adicional de 5.000, e assim por diante após cada ano adicional até que as opções para as 25.000 partes completas virem.
Após o exercício, as ações adquiridas através do Plano BigDeal estão sujeitas a uma série de limitações e restrições explícitas, incluindo limitações gerais sobre o direito de transferência do estoque e o direito da Companhia de recomprar ações "não cobradas" no preço de exercício da opção, se o funcionário sai do BigDeal. De acordo com as disposições do Plano, uma vez que as opções são exercidas, 25% das ações se tornam "adquiridas" (ou seja, sem restrições) após cada ano de serviço como funcionário da BigDeal. Para este fim, o termo "investido" significa que o estoque não está sujeito a restrições.
Conforme mencionado acima, para fins fiscais, existem basicamente dois tipos de opções de compra de ações - opções ISO e não estatutárias (NSO). Cada tipo tem seu próprio conjunto de regras fiscais. O tratamento básico para ISO é regido pelo I. R.C. & sect; 421, enquanto as opções não estatutárias são regidas pela I. R.C. & sect; 83. Como as regras de opções não estatutárias são o padrão, é conveniente começar por discutir essas regras.
Opções de ações não estatutárias.
O tratamento tributário das opções de compra de ações não estatutárias ou não qualificadas é regido pelo conjunto de regras de acordo com I. R.C. & sect; 83, que se aplicam geralmente ao recebimento de imóveis em troca de serviços. Sob & sect; 83 (a), os eventos tributáveis ​​ocorrem somente quando os direitos de propriedade irrestritos são adquiridos ou quando as restrições ao gozo do imóvel caducam. A seção 83 (a) (1) realmente afirma isso em termos de dizer que o valor justo de mercado dos bens recebidos por serviços deve ser reconhecido "na primeira vez que os direitos da pessoa que possui o interesse benéfico em tais bens são transferíveis ou não são sujeito a um risco substancial de confisco, o que ocorrer mais cedo ". Assim, o recebimento de propriedade, seja a opção de compra de ações, ações ou outros bens, não é tributável se houver restrições substanciais à transferência e está sujeito a um risco substancial de perda.
A aplicação de & sect; 83 para a emissão de opções de compra de ações é regido em grande parte por Regs. & sect; 1.83-7. Sob I. R.C. & sect; 83 (e) (3) e os Regulamentos, a concessão de uma opção de compra de ações nunca pode ser um evento tributável (mesmo que os outros requisitos da seção 83 (a) sejam aplicáveis) a menos que a opção tenha um "mercado justo prontamente verificável valor." Se a opção tiver um valor de mercado justo prontamente verificado, então, como o Regulamento estipula, "a pessoa que realizou esses serviços realiza uma compensação após essa concessão no momento e na quantia determinada de acordo com a seção 83 (a)". Regs. & sect; 1.83-7 (a). Nesse caso, a diferença entre o valor justo de mercado da opção eo preço de exercício da opção (ou outra contrapartida paga) será tributável como receita ordinária e estará sujeita a retenção na fonte. Identidade.
Por outro lado, se a opção não tiver um valor justo de mercado facilmente verificado, a concessão da opção não é um evento tributável e a determinação das conseqüências fiscais é adiada pelo menos até que a opção seja exercida ou descartada, mesmo que "o valor de mercado justo dessa opção pode ter se tornado facilmente verificável antes desse momento". Regs. & sect; 1.83-7 (a). Em outras palavras, se a concessão da opção não for um evento tributável, o exercício da opção será tratado como uma transferência de propriedade sob & sect; 83.
Obviamente, o fator crítico na aplicação e seita; 83 para opções de compra de ações é o conceito de "valor justo de mercado facilmente verificado". Observe que é o valor da opção não do estoque que é importante. Se uma opção possui um valor justo de mercado facilmente verificado, determinada em Regs. & sect; 1.83-7 (b). Em termos básicos, a menos que a própria opção (diferenciada do estoque) seja negociada em um mercado estabelecido, uma opção geralmente não será tratada como tendo um valor de mercado justo facilmente verificável. Regs. & sect; 1.83-7 (b) (1). Existe uma possibilidade, sob Regs. & sect; 1.83-7 (b) (2), que certas opções não negociadas em uma troca podem ser tratadas como tendo um valor justo de mercado facilmente verificado, mas essa regra provavelmente não seria aplicável exceto em circunstâncias relativamente incomuns.
Assim, no caso de opções que não são negociadas regularmente, a concessão da opção não será tributável, e as consequências fiscais serão adiadas pelo menos até que a opção seja exercida ou descartada. Embora a receita tributável, determinada no momento do exercício, seja tratada como receita ordinária sujeita a retenção, qualquer apreciação adicional no valor do estoque após um exercício tributável da opção pode ser qualificada para tratamento de ganho de capital, se a participação de ganho de capital os requisitos são atendidos.
Por exemplo, nesta situação, suponha que as opções de compra de ações da BigDeal sejam exercidas a um preço de US $ 1,00 por ação. Se, no momento do exercício, o valor justo de mercado das ações da BigDeal for de US $ 2,50 por ação, então $ 1,50 por ação (a diferença entre o valor justo de mercado da ação e o preço de exercício) seria tratada como renda de compensação. Se o estoque for mantido por mais de um ano e subsequentemente vendido por US $ 4,00 por ação, os US $ 1,50 adicionais por ação de avaliação podem ser qualificados para tratamento de ganho de capital.
A análise anterior supôs que o estoque adquirido através do exercício da opção é propriedade de outra forma sem restrições - ou seja, que o estoque é livremente transferível e não está sujeito a um risco substancial de confisco. Aqui, no caso do BigDeal, há restrições sobre a transferibilidade do estoque, e a BigDeal tem o direito de recomprar o estoque até o estoque se tornar investido. Observe, além dos termos de um plano de opção de compra de ações, a lei federal ou estadual pode impor outras limitações à transferência do estoque, como restrições sobre certos lucros de curto prazo impostos pela & sect; 16 do Federal Securities Exchange Act de 1934. Ver I. R.C. & sect; 83 (c) (3).
Neste caso, o direito de recompra efetivamente exige que o funcionário revenda a BigDeal quaisquer "ações não cobradas" compradas, ao preço pago pelo empregado no caso de cessação de serviços do empregado. Em Regs. & sect; 1.83-3 (c), este direito de recompra provavelmente constituirá um "risco substancial de perda".
Devido à existência do direito de recompra e às restrições gerais à transferência do estoque adquirido através do exercício das opções, & sect; 83 provavelmente não se aplicaria até que as restrições cadutem e o estoque se torne "investido" - ou seja, não está sujeito ao direito de recompra. Em outras palavras, devido às limitações de transferência e à presença de um risco substancial de confisco, o exercício da opção BigDeal e a aquisição do estoque restrito não provocaria reconhecimento de renda sob & sect; 83 (a). Nos termos da & sect; 83 (c) (3), muitas vezes não pode ser esclarecido exatamente quando essa restrição caduca, tornando difícil dizer com precisão quando o reconhecimento de renda ocorre sob & sect; 83.
Também é importante lembrar que, em algumas circunstâncias, uma empresa pode renunciar às restrições de transferência de estoque e aos requisitos de aquisição. Isso pode causar reconhecimento de renda em & sect; 83 quanto a todas as ações em circulação que anteriormente estavam sujeitas às restrições. Ao mesmo tempo, no entanto, outras restrições não contratuais, como as disposições em matéria de direito dos valores mobiliários, podem efetivamente impedir o acionista de vender o estoque.
Embora as restrições à propriedade e aquisição de ações possam causar o reconhecimento de renda sob & sect; 83 para atrasar, é possível eleger sob I. R.C. & sect; 83 (b) ter o rendimento reconhecido quando as opções são exercidas. Uma vantagem potencial de fazer essa eleição é fazer com que toda a apreciação após esse ponto seja qualificada para tratamento de ganho de capital e para iniciar o funcionamento do período de retenção de ganhos de capital, o que, de outra forma, seria adiado até que as restrições cadutem e as ações se tornem totalmente adquiridas.
Uma eleição sob & sect; 83 (b) permite ao empregado eleger para reconhecer a diferença entre o valor de mercado justo do imóvel e o valor pago como receita de compensação no momento do recebimento inicial, mesmo que em & sect; 83 (a) o reconhecimento de renda seria de outro modo atrasado. Veja Regs. & sect; 1.83-2. Em situações em que o tempo preciso do lapso das restrições é incerto, uma eleição sob & sec; 83 (b) também pode servir para remover grande parte dessa incerteza.
Para ilustrar o funcionamento da & sect; 83 (b) eleição, consideremos um exemplo. Como no exemplo anterior, suponha que o preço de exercício da opção seja de US $ 1,00 por ação e que, no momento do exercício, o valor justo de mercado das ações seja de US $ 2,50. Suponha ainda que, devido às restrições sobre o estoque, todas as ações "não cobradas" são tratadas como sujeitas a limites de transferibilidade e um risco substancial de confisco (ou seja, o direito de recompra). De acordo com o cronograma de aquisição do Plano, 25% das ações adquiridas após o primeiro ano de serviço. Assume o mesmo cronograma de aquisição e que, no momento dessa aquisição, o valor justo de mercado das ações era de US $ 3,00 por ação.
Na ausência de um & sect; 83 (b) eleição, não haveria reconhecimento de renda no momento do exercício das opções (por causa das restrições), mas quando as ações investidas, haveria reconhecimento de renda com base na diferença entre o valor do estoque ( no momento da aquisição) - $ 3.00 por ação - eo preço de exercício - $ 1.00 por ação. Isso significa que US $ 2,00 por ação seria ordinário, renda de compensação. A apreciação adicional após esse ponto poderia ser qualificada para tratamento de ganho de capital se o estoque fosse mantido durante o período de retenção necessário, medido a partir desse ponto em diante.
Por outro lado, se um & sect; 83 (b) as eleições foram feitas no momento do exercício, então haveria reconhecimento ordinário de renda com base na diferença entre o valor da ação naquele momento (US $ 2,50 por ação) eo preço de exercício (US $ 1,00 por ação), o que resulta em US $ 1,50 por ação ordinária, renda de compensação. Suponha, então, que este estoque foi vendido mais tarde por US $ 4,00 por ação, os US $ 2,50 adicionais por ação de valorização seriam ganhos de capital, assumindo que os requisitos necessários para o período de detenção foram satisfeitos, medidos a partir do exercício da opção.
A & sect; 83 (b) eleições geralmente não podem ser revogadas. Isso significa que se um & sect; 83 (b) a eleição é feita e a propriedade subseqüentemente declina em valor, o efeito da eleição terá sido acelerar desnecessariamente o reconhecimento de renda ordinária.
Opções de ações de incentivo.
Os planos ISO têm duas vantagens potencialmente importantes para os funcionários, em comparação com as opções de ações não estatutárias. Primeiro, sob & sect; 421, como regra geral, o exercício da opção ISO não desencadeia nenhum reconhecimento de renda ou lucro, mesmo que o estoque não tenha sido restrito. Em segundo lugar, se o estoque for mantido até pelo menos um ano após a data do exercício (ou dois anos a partir da data da outorga da opção, o que ocorrer mais tarde), todo o ganho na venda do estoque, quando reconhecido pelo imposto de renda fins, será ganho de capital, em vez de renda ordinária. Se a parcela ISO for alienada antes do vencimento desse período de retenção, o rendimento é uma receita ordinária. Os requisitos básicos para um plano ISO são estabelecidos em I. R.C. & sect; 422. Um Plano ISO pode conter disposições e limitações, além dos requisitos de & sect; 422 desde que sejam consistentes com os requisitos do Código.
Assim, existem duas diferenças significativas entre as opções ISO e não estatutárias. Primeiro, de acordo com as regras ISO, o exercício da opção não é um evento tributável, independentemente dos requisitos de & sect; 83, pelo menos para fins de imposto de renda regular, mas esse benefício é um pouco atenuado pelas regras AMT, discutidas abaixo. Em contraste, sob & sect; 83, o exercício da opção será um evento tributável, a menos que o estoque adquirido não seja transferível e sujeite a um risco substancial de confisco. Em segundo lugar, se os requisitos do período de retenção ISO forem cumpridos, todos os ganhos serão qualificados para o tratamento de ganho de capital. Em segundo lugar, todo o ganho em relação a um ISO pode ser ganho de capital, se os requisitos do período de retenção ISO forem atendidos.
Embora o exercício de um ISO não cause qualquer evento tributável ao abrigo do sistema de impostos regulares, ele tem consequências no âmbito do sistema de Imposto Mínimo Alternativo (AMT). Sob I. R.C. & sect; 56 (b) (3), o tratamento fiscal favorável oferecido pela & sect; 421 e & sect; 422 "não se aplica à transferência de ações adquiridas de acordo com o exercício de uma opção de opção de incentivo", para fins de AMT. Assim, o tratamento fiscal, para fins AMT, é regido em grande parte pelas regras de & sect; 83, conforme discutido acima. Sob & sect; 83, a diferença entre o valor justo de mercado das ações e o preço de exercício da opção será tratada como renda tributável quando os direitos do empregado ao estoque se tornarem totalmente adquiridos e não estarão sujeitos a um risco de confisco. Este "spread" é ​​tratado como um ajuste AMT.
O efeito deste ajuste AMT é fazer com que o contribuinte reconheça o rendimento tributável da AMT no exercício da opção, quando o estoque adquirido é substancialmente irrestrito ou não sujeito a um risco substancial de perda. Neste caso, conforme mencionado acima, na medida em que, sob o & sect; 83 regras, o estoque adquirido pelo exercício da opção é restrito e sujeito a um risco substancial de caducidade, então o ajuste AMT não deve ocorrer até que o estoque seja adquirido e as restrições cadutem, porque para fins de AMT, a opção é regida pelo regras de & sect; 83.
Independentemente de quando o ajuste da AMT surgir, ele tem vários efeitos. Em primeiro lugar, o ajuste AMT - o spread entre o valor justo de mercado e o preço da opção - pode ser sujeito a AMT, e o imposto AMT pode ter que ser pago com esse valor, mesmo que o estoque possa ser mantido por muitos anos ou, em última instância vendido em uma perda. Além disso, a base no estoque, apenas para fins de AMT, torna-se efetivo o valor justo de mercado na data em que o ajuste AMT ocorre. Veja I. R.C. & sect; 56 (b) (3). Por causa desse ajuste de base, quando o estoque é realmente vendido, não haverá ganhos de AMT na extensão do "spread" que anteriormente estava sujeito a impostos AMT.
Como a base no estoque será diferente para a AMT e para fins fiscais regulares, a venda subseqüente do estoque gerará ganho ou perda para fins fiscais regulares, mesmo que não gere nenhum ganho para fins de AMT. Uma vez que o ganho na venda, determinado para fins do imposto regular, também incluirá o "spread" que anteriormente estava incluído na receita tributável da AMT, existe o risco de dupla tributação, com exceção do crédito AMT, conforme determinado em I. R.C. & sect; 53. Em teoria, o pagamento da AMT no ano de exercício cria um crédito que, em seguida, reduz o imposto regular no ano em que o estoque é realmente vendido, naquele ano, desconsiderando todos os outros fatores, o lucro tributável regular seria maior que o lucro tributável da AMT, devido às diferenças na base de estoque.
Esta é, pelo menos, a teoria, de forma bastante simplificada. Na prática, no entanto, a medida em que haverá um risco significativo de dupla tributação depende do cálculo e operação bastante complicado do crédito AMT, uma discussão completa sobre o que está além do escopo deste artigo. Para os propósitos presentes, uma breve visão geral deve ser suficiente.
Quando um contribuinte está sujeito à responsabilidade da AMT em qualquer ano tributável, o valor da "AMT ajustada" pago nesse ano está disponível como um crédito contra a sua tributação fiscal regular nos anos futuros. Este crédito, no entanto, não reduzirá o imposto regular abaixo da tentativa de AMT em qualquer ano. Assim, após a criação do crédito, só pode ser utilizado num ano subsequente em que o imposto AMT é inferior ao imposto regular. Por exemplo, o crédito gerado pela AMT pago no exercício de um ISO poderia, em teoria, ser usado no primeiro ano em que o imposto AMT é menor do que o imposto regular, independentemente do que causou a diferença.
Claro, o inverso também é possível - ou seja, no ano em que o estoque é vendido, outros ajustes AMT não relacionados ao ISO anterior podem fazer com que o imposto AMT desse ano seja o mesmo ou maior do que o imposto regular para que o crédito não estaria disponível naquele ano, mas seria transferido indefinidamente. Por exemplo, em um ano em que o estoque ISO é vendido, exercícios ISO adicionais ou outros ajustes AMT não relacionados podem fazer com que o imposto AMT seja maior do que o imposto regular e, assim, impedir o uso do crédito AMT do ano anterior. Na realidade, às vezes requer um planejamento muito cuidadoso para poder aproveitar o crédito AMT. Além disso, o Congresso tem considerado uma série de propostas diferentes para proporcionar um maior alívio da AMT, mas as perspectivas de qualquer alteração na AMT são incertas, na melhor das hipóteses.
Em situações como a BigDeal, onde as ações adquiridas sob a opção não são transferíveis e estão sujeitas a um risco substancial de confisco - ou seja, restrições que, sob & sec; 83 faria com que o reconhecimento da renda seja adiada até que as restrições cadutem, as vantagens do tratamento ISO são mais limitadas do que nas situações em que o estoque adquirido não está sujeito a um risco substancial de confisco. Se, por causa das restrições, o reconhecimento de renda no estoque de opções não estatutário for adiado em & sect; 83, então a primeira diferença entre o ISO e as opções não estatutárias - falta de reconhecimento de renda no exercício do ISO - pode ser muito menos significativa. Nessas circunstâncias, o benefício mais importante da opção ISO é que todo ganho será ganho de capital, se os períodos de retenção necessários forem atendidos, mas as considerações de AMT podem reduzir o valor desse benefício. A poupança fiscal real que pode resultar do tratamento ISO, em tais circunstâncias, pode ser difícil de prever, em parte porque dependem de variáveis ​​desconhecidas e imprevisíveis relacionadas ao valor de mercado do estoque, a situação fiscal de um indivíduo e outros ajustes de AMT eventos que afetam o indivíduo.
Conclusão.
Embora as regras para os dois tipos diferentes de opções de ações diferem, as opções ISO e não qualificadas oferecem aos funcionários a oportunidade de converter o que de outra forma seria ordinário, a renda da remuneração em ganho de capital. Dadas as taxas de ganho de capital atuais, essa vantagem pode ser significativa. Tirar o máximo proveito deste benefício, no entanto, pode exigir um planejamento cuidadoso no momento do exercício e da venda subseqüente do estoque. Um planejamento de AMT cuidadoso é essencial.
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Aproveite ao máximo as opções de ações dos empregados.
Um plano de opção de estoque de empregado pode ser um instrumento de investimento lucrativo se gerenciado adequadamente. Por esse motivo, esses planos serviram como ferramenta bem sucedida para atrair altos executivos. Nos últimos anos, eles se tornaram um meio popular para atrair funcionários não executivos.
Infelizmente, alguns ainda não conseguem aproveitar ao máximo o dinheiro gerado pelo estoque de funcionários. Compreender a natureza das opções de compra de ações, a tributação e o impacto na renda pessoal é fundamental para maximizar essa vantagem potencialmente lucrativa.
O que é uma opção de estoque de empregado?
Uma opção de estoque de empregado é um contrato emitido por um empregador para um empregado para comprar um montante fixo de ações da empresa a um preço fixo por um período de tempo limitado. Existem duas classificações gerais de opções de compra de ações: opções de ações não qualificadas (NSO) e opções de ações de incentivo (ISO).
As opções de compra de ações não qualificadas diferem das opções de ações de incentivo de duas maneiras. Primeiro, as OSNs são oferecidas a funcionários não executivos e diretores ou consultores externos. Em contrapartida, os ISOs são estritamente reservados para funcionários (mais especificamente, executivos) da empresa. Em segundo lugar, as opções não qualificadas não recebem tratamento fiscal federal especial, enquanto as opções de ações de incentivo recebem tratamento fiscal favorável, pois atendem às regras estatutárias específicas descritas pelo Código da Receita Federal (mais sobre este tratamento fiscal favorável é fornecido abaixo).
Os planos de NSO e ISO compartilham uma característica comum: eles podem se sentir complexos. As transações dentro desses planos devem seguir os termos específicos estabelecidos pelo contrato do empregador e pelo Código da Receita Federal.
Conceder Data, Vencimento, Vesting e Exercício.
Para começar, os funcionários geralmente não recebem a total propriedade das opções na data de início do contrato, também conhecido como a data da concessão. Eles devem cumprir um cronograma específico conhecido como o cronograma de aquisição de direitos no exercício de suas opções. O cronograma de cobrança começa no dia em que as opções são concedidas e lista as datas em que um funcionário pode exercer uma quantidade específica de ações.
Por exemplo, um empregador pode conceder 1.000 ações na data de outorga, mas um ano a partir dessa data, serão entregues 200 ações, o que significa que o empregado tem o direito de exercer 200 das 1.000 ações inicialmente concedidas. No ano seguinte, outras 200 ações são investidas, e assim por diante. O cronograma de aquisição é seguido de uma data de validade. Nesta data, o empregador não se reserva o direito de seu empregado comprar ações da empresa nos termos do contrato.
Uma opção de estoque de empregado é concedida a um preço específico, conhecido como preço de exercício. É o preço por ação que um funcionário deve pagar para exercer suas opções. O preço de exercício é importante porque é usado para determinar o ganho, também chamado de elemento de pechincha, e o imposto a pagar no contrato. O elemento de barganha é calculado subtraindo o preço de exercício do preço de mercado das ações da empresa na data em que a opção é exercida.
Imposto sobre as opções de ações dos empregados.
O Internal Revenue Code também tem um conjunto de regras que um proprietário deve obedecer para evitar pagar impostos pesados ​​sobre seus contratos. A tributação dos contratos de opção de compra de ações depende do tipo de opção de propriedade.
Para opções de estoque não qualificadas (NSO):
A concessão não é um evento tributável. A tributação começa no momento do exercício. O elemento de pechincha de uma opção de compra de ações não qualificada é considerado "remuneração" e é tributado às taxas de imposto de renda ordinárias. Por exemplo, se um empregado receber 100 ações da Ação A a um preço de exercício de US $ 25, o valor de mercado da ação no momento do exercício é de US $ 50. O elemento de barganha no contrato é ($ 50 a $ 25) x 100 = $ 2.500. Observe que estamos assumindo que essas ações são 100% investidas. A venda da segurança desencadeia outro evento tributável. Se o funcionário decidir vender as ações imediatamente (ou menos de um ano após o exercício), a transação será reportada como um ganho (ou perda) de capital de curto prazo e estará sujeita a imposto a taxas de imposto de renda ordinárias. Se o funcionário decidir vender as ações por ano após o exercício, a venda será reportada como um ganho (ou perda) de capital de longo prazo e o imposto será reduzido.
As opções de ações de incentivo (ISO) recebem tratamento fiscal especial:
A concessão não é uma transação tributável. Nenhum evento tributável é relatado no exercício. No entanto, o elemento de pechincha de uma opção de estoque de incentivo pode desencadear o imposto mínimo alternativo (AMT). O primeiro evento tributável ocorre na venda. Se as ações forem vendidas imediatamente depois de serem exercidas, o elemento de barganha é tratado como renda ordinária. O ganho no contrato será tratado como um ganho de capital de longo prazo se a seguinte regra for honrada: as ações devem ser mantidas por 12 meses após o exercício e não devem ser vendidas até dois anos após a data da concessão. Por exemplo, suponha que o estoque A seja concedido em 1º de janeiro de 2007 (100% adquirido). O executivo exerce as opções em 1º de junho de 2008. Caso ele ou ela deseje reportar o ganho no contrato como um ganho de capital de longo prazo, o estoque não pode ser vendido antes de 1º de junho de 2009.
Outras considerações.
Embora o momento de uma estratégia de opção de estoque seja importante, há outras considerações a serem feitas. Outro aspecto fundamental do planejamento de opções de estoque é o efeito que esses instrumentos terão na alocação global de ativos. Para que qualquer plano de investimento seja bem sucedido, os ativos devem ser adequadamente diversificados.
Um funcionário deve desconfiar de posições concentradas nas ações de qualquer empresa. A maioria dos consultores financeiros sugerem que o estoque da empresa deve representar 20% (no máximo) do plano de investimento geral. Embora você possa se sentir confortável ao investir uma porcentagem maior de seu portfólio em sua própria empresa, é simplesmente mais seguro se diversificar. Consulte um especialista financeiro e / ou fiscal para determinar o melhor plano de execução para seu portfólio.
Bottom Line.
Conceitualmente, as opções são um método de pagamento atractivo. Que melhor maneira de encorajar os funcionários a participar do crescimento de uma empresa do que oferecendo-lhes para compartilhar os lucros? Na prática, no entanto, o resgate e a tributação desses instrumentos podem ser bastante complicados. A maioria dos funcionários não entende os efeitos tributários de possuir e exercer suas opções.
Como resultado, eles podem ser fortemente penalizados pelo Tio Sam e muitas vezes perdem parte do dinheiro gerado por esses contratos. Lembre-se de que vender o seu estoque de empregado imediatamente após o exercício induzirá o maior imposto sobre ganhos de capital de curto prazo. Esperar até que a venda se qualifique para o menor imposto sobre ganhos de capital a longo prazo pode poupar centenas, ou mesmo milhares.

Como as ações restritas e as RSUs são tributadas.
A remuneração dos empregados é uma despesa importante para a maioria das empresas; portanto, muitas empresas acham mais fácil pagar pelo menos uma parte da mesma sob a forma de estoque. Este tipo de compensação tem duas vantagens: reduz a quantidade de dinheiro que os empregadores devem pagar e também serve de incentivo para a produtividade dos funcionários. Existem muitos tipos de compensação de estoque, e cada um tem seu próprio conjunto de regras e regulamentos. Os executivos que recebem opções de estoque enfrentam um conjunto especial de regras que restringem as circunstâncias em que eles podem exercitar e vendê-los. Este artigo examinará a natureza das ações restritas e unidades de estoque restritas (UREs) e como elas são tributadas.
O que é estoque restrito?
O estoque restrito é, por definição, um estoque que foi concedido a um executivo, que é intransferível e sujeito a confisco sob certas condições, como rescisão ou falha no cumprimento de benchmarks de desempenho corporativo ou pessoal. O estoque restrito também geralmente fica disponível para o destinatário sob um cronograma de vencimento graduado que dura vários anos.
Embora existam algumas exceções, o estoque mais restrito é concedido aos executivos que são considerados como "insider" de uma corporação, tornando-o sujeito aos regulamentos de informações privilegiadas de acordo com a SEC Rule 144. O não cumprimento a esses regulamentos também pode resultar em confisco. Os acionistas restrito têm direito de voto, o mesmo que qualquer outro tipo de acionista. As bolsas de ações restritas tornaram-se mais populares desde meados da década de 2000, quando as empresas foram obrigadas a financiar bolsas de opções de ações.
O que são unidades de estoque restrito?
As RSUs se parecem com opções restritas de estoque conceitualmente, mas diferem em alguns aspectos fundamentais. As URE representam uma promessa não garantida pelo empregador de conceder um número definido de ações do empregado após a conclusão do cronograma de aquisição. Alguns tipos de planos permitem que um pagamento em dinheiro seja feito em vez do estoque, mas a maioria dos planos exige que as ações reais das ações sejam emitidas - embora não até que as cláusulas subjacentes sejam atendidas.
Portanto, as ações de estoque não podem ser entregues até que os requisitos de aquisição e confisco tenham sido satisfeitos e a liberação seja concedida. Alguns planos da RSU permitem que o funcionário decida dentro de certos limites exatamente quando ele ou ela gostaria de receber as ações, o que pode ajudar no planejamento tributário. No entanto, ao contrário dos acionistas restritos padrão, os participantes da RSU não têm direito de voto sobre o estoque durante o período de carência, porque nenhum estoque já foi emitido. As regras de cada plano determinam se os titulares de RSU recebem dividendos equivalentes. (Para aprofundar, veja Unidades de estoque restrito: o que saber).
Como o estoque restrito é tributado?
O estoque restrito e as URE são tributadas de forma diferente do que outros tipos de opções de compra de ações, como planos de compra de ações de funcionários ou não estatutários (ESPPs) estatutários ou não estatutários. Esses planos geralmente têm conseqüências fiscais na data do exercício ou venda, enquanto as ações restritas geralmente se tornam tributáveis ​​após a conclusão do cronograma de aquisição. Para planos de ações restritas, o valor total do estoque adquirido deve ser contado como receita ordinária no ano da aquisição.
O montante que deve ser declarado é determinado subtraindo o preço original de compra ou exercício do estoque (que pode ser zero) do valor justo de mercado do estoque na data em que o estoque se torna totalmente adquirido. A diferença deve ser reportada pelo acionista como renda ordinária. No entanto, se o acionista não vender a ação ao adquirir e vendê-la mais tarde, qualquer diferença entre o preço de venda e o valor justo de mercado na data da aquisição é reportada como um ganho ou perda de capital.
Seção 83 (b) Eleição.
Os acionistas de ações restritas podem denunciar o valor justo de mercado de suas ações como receita ordinária na data em que são concedidas, em vez de serem adquiridas se desejarem. O tratamento de ganhos de capital ainda se aplica, mas começa no momento da concessão. Esta eleição pode reduzir consideravelmente o montante dos impostos que são pagos no plano, porque o preço das ações no momento em que as ações são concedidas é muitas vezes muito menor do que no momento da aquisição. A estratégia pode ser especialmente útil quando existem períodos de tempo mais longos entre quando as ações são concedidas e quando elas se entregam (cinco anos ou mais).
John e Frank são ambos os principais executivos em uma grande corporação. Cada um recebe subsídios de ações restritas de 10.000 ações por zero dólares. As ações da empresa estão sendo negociadas em US $ 20 por ação na data de outorga. John decide declarar o estoque ao adquirir, enquanto o Frank elege o tratamento da Seção 83 (b). Portanto, John não declara nada no ano de concessão, enquanto o Frank deve reportar US $ 200.000 como renda ordinária. Cinco anos depois, na data em que as ações se tornaram totalmente investidas, as ações negociam US $ 90 por ação. John terá que denunciar um enorme US $ 900.000 de seu saldo de estoque como renda ordinária no ano da aquisição, enquanto Frank não informa nada, a menos que ele venda suas ações, que seria elegível para o tratamento de ganhos de capital. Portanto, Frank paga uma taxa mais baixa na maioria dos recursos de ações, enquanto John deve pagar a maior taxa possível sobre o valor total do ganho realizado durante o período de aquisição.
Infelizmente, existe um risco substancial de confisco associado à eleição da Seção 83 (b) que ultrapassa os riscos de confisco padrão inerentes a todos os planos de ações restritas. Se Frank deixar a empresa antes que o plano se torne investido, ele renunciará a todos os direitos sobre o saldo total da ação, mesmo que ele tenha declarado os $ 200,000 de ações concedidos a ele como receita. Ele não poderá recuperar os impostos que ele pagou como resultado de sua eleição. Alguns planos também exigem que o empregado pague pelo menos uma parcela da ação na data da concessão, e esse valor pode ser reportado como uma perda de capital nessas circunstâncias.
Tributação de RSUs.
A tributação das RSUs é um pouco mais simples do que para os planos de estoque restritos padrão. Como não há estoque real emitido em concessão, nenhuma eleição da seção 83 (b) é permitida. Isso significa que há apenas uma data na vida do plano em que o valor do estoque pode ser declarado. O montante reportado será igual ao valor justo de mercado das ações na data da aquisição, que também é a data de entrega neste caso. Portanto, o valor do estoque é relatado como renda ordinária no ano em que o estoque se torna adquirido.
The Bottom Line.
Existem muitos tipos diferentes de estoque restrito, e as regras fiscais e de confisco associadas a eles podem ser muito complexas. Este artigo cobre apenas os destaques e não deve ser interpretado como conselho fiscal. Para isso, consulte seu contador ou consultor financeiro.

& raquo; A tributação das opções de compra de ações.
Taxa individual Alberta 2016 Tabela 1 - Alberta (2016) Tabela 2 - Créditos fiscais não reembolsáveis ​​(2016) ¹ Tabela 3 - Taxas marginais (2016) Tabela 4 - Suportes fiscais Taxa individual British Columbia 2016 Tabela 1 - Tabela da Colúmbia Britânica (2016) 2 - Créditos fiscais não reembolsáveis ​​(2016) ¹ Tabela 3 - Taxas marginais (2016) Tabela 4 - Suportes fiscais Taxa individual Manitoba 2016 Tabela 1 - Manitoba (2016) Tabela 2 - Créditos fiscais não reembolsáveis ​​(2016) ¹ Tabela 3 - Taxas marginais (2016) Tabela 4 - Suportes fiscais Taxa individual Nova Brunswick 2016 Tabela 1 - Novo Brunswick (2016) Tabela 2 - Créditos fiscais não reembolsáveis ​​(2016) ¹ Tabela 3 - Taxas marginais (2016) Tabela 4 - Suportes fiscais Tributação individual Terra Nova e Labrador 2016 Tabela 1 - Terra Nova e Labrador (2016) Tabela 2 - Créditos fiscais não reembolsáveis ​​(2016) ¹ Tabela 3 - Taxas marginais (2016) Tabela 4 - Suportes fiscais Taxa individual Nova Scotia 2016 Tabela 1 - Nova Scotia (2016) ) Tabela 2 - Imposto não reembolsável Créditos (2016) ¹ Tabela 3 - Taxas marginais (2016) Tabela 4 - Suportes fiscais Fiscalidade individual Ontário 2016 Tabela 1 - Ontário (2016) Tabela 2 - Créditos fiscais não reembolsáveis ​​(2016) ¹ Tabela 3 - Taxas marginais (2016) Tabela 4 - Suportes fiscais Impostos individuais Prince Edward Island 2016 Tabela 1 - Ilha do Príncipe Eduardo (2016) Tabela 2 - Créditos fiscais não reembolsáveis ​​(2016) ¹ Tabela 3 - Taxas marginais (2016) Tabela 4 - Suportes fiscais Tributação individual Saskatchewan 2016 Tabela 1 - Saskatchewan (2016) Tabela 2 - Créditos fiscais não reembolsáveis ​​(2016) ¹ Tabela 3 - Taxas marginais (2016) Tabela 4 - Suportes fiscais Taxa corporativa, CPP e EI 2016 Tabela 1 - Rendimento comercial elegível para SBD (2016) Tabela 2 - Tabela 3 - Taxas de provisão de custo de capital (2016) Tabela 5 - Créditos de imposto de investimento de RS & DE 2016 (CIF) ¹ Tabela 6 - Taxas de redução de custo de capital (2016) Tabela 7 - - Plano de Pensões do Canadá (2016) Tabela 8 - Seguro de Emprego (20 16)
A tributação das opções de compra de ações.
Como estratégia de incentivo, você pode oferecer aos seus funcionários o direito de adquirir ações em sua empresa a um preço fixo por um período limitado. Normalmente, as ações valerão mais do que o preço de compra no momento em que o empregado exercer a opção.
Por exemplo, você fornece um dos seus principais funcionários com a opção de comprar 1.000 ações da empresa em US $ 5 cada. Este é o valor de mercado justo estimado (FMV) por ação no momento em que a opção é concedida. Quando o preço das ações aumenta para US $ 10, seu empregado exerce sua opção de comprar as ações por US $ 5.000. Como seu valor atual é de US $ 10.000, ele tem um lucro de US $ 5.000.
Como o benefício é tributado?
As consequências do imposto sobre o rendimento do exercício da opção dependem de se a empresa que concede a opção é uma empresa privada controlada pelo Canadá (CCPC), o período de tempo que o empregado detém as ações antes de eventualmente vendê-las e se o funcionário lida com o comprimento do braço com a corporação.
Se a empresa for um CCPC, não haverá conseqüências de imposto de renda até que o empregado disponha das ações, desde que o empregado não esteja relacionado aos acionistas controladores da empresa. Em geral, a diferença entre o FMV das ações no momento em que a opção foi exercida e o preço da opção (ou seja, US $ 5 por ação em nosso exemplo) serão tributados como receita de emprego no ano em que as ações são vendidas. O empregado pode exigir uma dedução do lucro tributável igual à metade deste valor, se certas condições forem atendidas. A metade da diferença entre o preço de venda final e o prazo de validade das ações na data em que a opção foi exercida será reportada como ganho de capital tributável ou perda de capital permitida.
Exemplo: em 2013, sua empresa, uma CCPC, ofereceu a vários de seus funcionários seniores a opção de comprar 1.000 ações na empresa por US $ 10 cada. Em 2015, estima-se que o valor do estoque tenha dobrado. Vários dos funcionários decidem exercer suas opções. Até 2016, o valor do estoque duplicou novamente para US $ 40 por ação, e alguns dos funcionários decidem vender suas ações. Uma vez que a empresa era uma CCPC no momento em que a opção foi concedida, não há benefício tributável até que as ações sejam vendidas em 2016. Assume-se que as condições para a dedução de 50% são satisfeitas. O benefício é calculado da seguinte forma:
E se o estoque declinar em valor?
No exemplo numérico acima, o valor do estoque aumentou entre o tempo que o estoque foi adquirido e o tempo que foi vendido. Mas o que aconteceria se o valor da ação diminuísse para US $ 10 no momento da venda em 2016? Nesse caso, o empregado reportaria uma inclusão de renda líquida de US $ 5.000 e uma perda de capital de US $ 10.000 ($ 5.000 perdas de capital permitidas). Infelizmente, enquanto a inclusão de renda é oferecida pelo mesmo tratamento tributário como um ganho de capital, não é realmente um ganho de capital. É tributado como renda do emprego. Como resultado, a perda de capital realizada em 2016 não pode ser usada para compensar a inclusão de renda resultante do benefício tributável.
Qualquer pessoa em circunstâncias financeiras difíceis como resultado dessas regras deve entrar em contato com o escritório local dos Serviços Tributários da CRA para determinar se os acordos de pagamento especiais podem ser feitos.
Opções de ações da empresa pública.
As regras são diferentes quando a empresa que concede a opção é uma empresa pública. A regra geral é que o empregado deve denunciar um benefício de emprego tributável no ano em que a opção é exercida. Este benefício é igual ao valor pelo qual o FMV das ações (no momento em que a opção é exercida) excede o preço da opção pago pelas ações. Quando determinadas condições são atendidas, é permitida uma dedução igual à metade do benefício tributável.
Para opções exercidas antes das 4:00 p. m. EST em 4 de março de 2010, funcionários elegíveis de empresas públicas poderiam optar por diferir a tributação sobre o benefício de emprego tributável resultante (sujeito a um limite de aquisição anual de US $ 100.000). No entanto, as opções da empresa pública exerceram-se após as 4:00 da. m. EST em 4 de março de 2010 já não são elegíveis para o diferimento.
Alguns funcionários que se aproveitaram da eleição de diferimento fiscal tiveram dificuldades financeiras como resultado de uma queda no valor dos valores mobiliários de opção, ao ponto de o valor dos valores mobiliários ser inferior ao passivo de impostos diferidos sobre o benefício da opção de compra de ações subjacente. Uma eleição especial estava disponível para que o passivo tributário sobre o benefício de opção de compra diferido não excedesse o produto de disposição dos valores mobiliários opcionais (dois terços desses recursos para residentes de Quebec), desde que os valores mobiliários fossem alienados após 2010 e antes 2015, e que a eleição foi arquivada na data de vencimento da sua declaração de imposto de renda para o ano da disposição.