Opções liquidadas em dinheiro.
DEFINIÇÃO de "opções liquidadas em dinheiro"
Um tipo de opção para a qual a entrega física real da segurança não é necessária, devido aos altos custos de transporte, ou simplesmente quando o comprador não deseja manter a evidência física de um investimento. O dinheiro é enviado no valor da diferença entre o preço de exercício da opção e o valor atual do título na data do exercício.
BREAKING 'Cash-Settled Options'
Este tipo de opção é mais frequentemente exercido quando a entrega do subjacente é inconveniente ou o custo do transporte é uma consideração importante. Por exemplo, ao comprar ações da empresa para propriedade individual, os custos de entrega seriam mínimos. No entanto, se a compra de uma opção S & amp; P Index, a segurança geralmente não será enviada, pois os custos de transporte seriam tão elevados devido ao grande volume de transações que ocorreriam.
Contratos de Contratos de Opções.
Liquidação é o processo para os termos de um contrato de opções a ser resolvido entre as partes relevantes quando exercido. Exercício pode ocorrer voluntariamente se o titular optar por exercer em algum momento antes do vencimento, ou automaticamente, se o contrato estiver no dinheiro no ponto de vencimento.
Embora a liquidação seja tecnicamente entre o titular dos contratos de opções e o escritor desses contratos, o processo é realmente tratado por uma organização de compensação. Quando o titular exerce, ou uma opção é exercida automaticamente, é a organização de compensação que efetivamente resolve os contratos com o titular.
A câmara de compensação seleciona aleatoriamente um escritor desses contratos, e os emite com uma tarefa que os obriga a cumprir os termos dos contratos. O resultado final é basicamente o mesmo; O titular compra ou vende o título subjacente (dependendo de opções de chamada ou de colocação), e o escritor cumpre o outro final da transação. Há apenas uma outra festa no meio que, basicamente, garante que todo o processo seja bom.
Se você está exercitando opções que possui ou recebe uma tarefa nos contratos que você escreveu, essa parte do processo é relativamente não vista e é tratada pelo seu corretor.
Existem dois métodos pelos quais as opções podem ser liquidadas quando exercidas; liquidação física e liquidação de caixa. Todos os contratos indicarão qual forma de liquidação se aplica. Abaixo, explicamos esses dois tipos de assentamento e como eles funcionam.
Liquidação física.
O assentamento físico é a forma mais comum de liquidação. As opções estabelecidas fisicamente são aquelas que envolvem a entrega efetiva do título subjacente em que se baseiam. O detentor de opções de compra com liquidação física, portanto, compraria o título subjacente se fossem exercidos, enquanto o detentor de opções de venda estabelecidas fisicamente venderia o título subjacente.
As opções estabelecidas fisicamente tendem a ser de estilo americano, e a maioria das opções de ações estão fisicamente resolvidas. Não é sempre obviamente obvio quando se olha para as opções, pois estão listadas se elas estão liquidadas fisicamente ou liquidadas, então, se esse aspecto for importante para você, vale a pena verificar para ter certeza absoluta.
Na prática, se uma opção é fisicamente liquidada ou liquidada em dinheiro não é particularmente relevante que, muitas vezes. Isso ocorre porque a maioria dos comerciantes na verdade não faz exercício, mas sim tenta fazer seus lucros através de contratos de compra e venda.
Liquidação em dinheiro.
A liquidação em dinheiro não é tão comum como a liquidação física, e normalmente é usada para contratos de opções com base em títulos que não são facilmente transferidos ou entregues. Por exemplo, contratos baseados em índices, moedas estrangeiras e commodities geralmente são liquidados em dinheiro. As opções liquidadas em dinheiro são geralmente de estilo europeu, o que significa que elas são liquidadas automaticamente no vencimento se tiverem lucro.
Basicamente, se houver algum valor intrínseco nos contratos no momento do vencimento, esse lucro será pago ao titular dos contratos nesse ponto. Se os contratos estão no dinheiro ou fora do dinheiro, o que significa que não há valor intrínseco, então eles expiram sem valor e nenhum dinheiro troca as mãos.
Liquidação em dinheiro.
O que é um "Cash Settlement"
Uma liquidação em dinheiro é um método de liquidação utilizado em certos contratos de futuros e opções quando, no vencimento ou exercício, o vendedor do instrumento financeiro não entrega o activo subjacente real, mas transfere a posição de caixa associada. Para os vendedores que não desejem assumir a posse real da commodity em dinheiro subjacente, uma liquidação em dinheiro é um método mais conveniente para negociar futuros e contratos de opções. Por exemplo, o comprador de um contrato de futuros de algodão liquidado em dinheiro é obrigado a pagar a diferença entre o preço à vista do algodão e o preço do futuro, em vez de ter que se apropriar de pacotes físicos de algodão.
BREAKING Down 'Cash Settlement'
Se um investidor ficar sem contrato de futuros por US $ 10.000 em prata, por exemplo, é inconveniente no final do contrato que o titular entregue fisicamente prata a outro investidor. Para contornar isso, os contratos de futuros e opções podem ser conduzidos com liquidação em dinheiro, onde, no final do contrato, o titular do cargo é creditado ou debitado a diferença entre o preço inicial e a liquidação final.
Um exemplo de uma liquidação em dinheiro.
Os contratos de futuros são contratados por investidores que acreditam que uma commodity aumentará ou diminuirá o preço no futuro. Se um investidor fechar um contrato de futuros para o trigo, ele está assumindo que o preço do trigo diminuirá no curto prazo. Um contrato é iniciado com outro investidor que leva o outro lado da moeda, acreditando que o trigo aumentará no preço.
Neste exemplo, um investidor ganha um contrato de futuros para 100 bushels de trigo por um total de US $ 10.000. Isso significa no final do contrato, se o preço de 100 bushels de trigo cair para US $ 8.000, o investidor deverá ganhar US $ 2.000. No entanto, se o preço de 100 bushels de trigo aumentar para US $ 12.000, o investidor perde $ 2.000. Conceitualmente, no final do contrato, os 100 bushels de trigo são "entregues" ao investidor com a posição longa. No entanto, para tornar as coisas mais fáceis, uma liquidação em dinheiro pode ser usada. Se o preço aumentar para US $ 12.000, o investidor curto é obrigado a pagar a diferença de US $ 12.000 - US $ 10.000, ou US $ 2.000, em vez de entregar o trigo. Por outro lado, se o preço diminui para US $ 8.000, o investidor recebe US $ 2.000 pela posição longa.
Dólar dos EUA Opções de moeda estabelecidas em dinheiro Especificações do produto.
Estilo de exercício.
Citações Premium.
Declarado em pontos e decimais. Um ponto é igual a $ 100. O tiquetaque mínimo para negociação em série abaixo de 3 é .05 ($ 5.00) e para todas as outras séries, .10 ($ 10.00).
Datas de expiração.
A terceira sexta-feira do mês de vencimento.
Preço de liquidação do exercício.
A diferença de dólar entre o valor de liquidação e o preço de exercício do contrato, multiplicado por 100. Geralmente, o valor da liquidação é baseado na Taxa de Compra de 12:00 da Noite (Horário do Oriente), conforme determinado pelo Federal Reserve Bank of New York no último dia de negociação antes do vencimento (geralmente uma sexta-feira). (Nota: Veja as especificações do produto para cada opção de moeda, pois pode haver diferentes meios de cálculo).
Tempo de liquidação do exercício.
Os avisos de exercícios oferecidos resultarão na entrega de dinheiro (dólares norte-americanos) no próximo dia útil.
Horário de Negócios.
ISE 9:30 da manhã às 4:15 p. m. (Hora do Leste)
PHLX 9:30 da manhã às 4:00 p. m. (Hora do Leste)
Para obter mais informações, visite a área Opções do FX no site do ISE ou na área de Especificações do Produto no site PHLX.
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